縱剪扁鐵行業(yè)業(yè)績整體不佳
時(shí)間：2018/12/29 16:49:42 來源： 作者：
宏觀政策在抗通脹與穩(wěn)增長中尋求平衡
2014年宏觀調(diào)控的政策主基調(diào)是抑制通脹，壓縮信貸，投資形勢偏緊，整體不利于下游需求增長；但“十二五”開年，各地政府投資沖動(dòng)仍然較強(qiáng)，轉(zhuǎn)型壓力依然較大，整體經(jīng)濟(jì)在抑通脹和穩(wěn)增長的博弈中尋求平衡。 縱剪扁鐵行業(yè)在中長期結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢中出鏡尷尬 縱剪扁鐵行業(yè)在中短期工業(yè)化、城鎮(zhèn)化形勢不變和中長期結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢已定之間徘徊，處境尷尬。一方面，投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長模式、制造業(yè)的崛起使得縱剪扁鐵需求依然將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，仍將保持5-10年的生命力。另一方面，行業(yè)結(jié)構(gòu)性問題日趨嚴(yán)重，上游鐵礦石仍將是長期依賴于進(jìn)口，三大礦企壟斷格局仍具較強(qiáng)的話語權(quán)；中游生產(chǎn)環(huán)節(jié)集中度難以明顯改善，產(chǎn)能擴(kuò)張形成國企唱罷民企登場無序失控態(tài)勢，產(chǎn)量不斷創(chuàng)出新高，產(chǎn)能過剩壓力時(shí)刻困擾行業(yè)發(fā)展；物流環(huán)節(jié)貿(mào)易商分散，庫存形成大蓄水池，造成價(jià)格波動(dòng)起伏。行業(yè)盈利水平在一段時(shí)間內(nèi)基本維持微利局面。 下半年供需弱平衡，礦價(jià)高位鋼價(jià)難上難下，行業(yè)業(yè)績整體不佳 2014年下半年，行業(yè)整體仍將處于困境。雖然“電荒”會(huì)在一定程度緩和供給壓力，利于行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有利，但市場需求受政策影響，存在諸多不確定性，同時(shí)“電荒”也在一定程度上可能抑制下游需求。就礦石來看，隨著全球經(jīng)濟(jì)的日益復(fù)蘇，鋼產(chǎn)量繼續(xù)穩(wěn)步增長，對鐵礦石需求形成有利支撐，加上賣方壟斷格局難以打破，礦價(jià)仍將維持高位；受高成本支撐以及全年投資仍保持24%左右的投資增長，需求依然穩(wěn)定增長的大形勢下，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格難上難下。長材類產(chǎn)品價(jià)格好于板材類產(chǎn)品。當(dāng)然，有利的一面是隨著通脹壓力的緩和，信貸若出現(xiàn)松綁可刺激需求，但供需結(jié)構(gòu)仍將維持弱勢平衡，行業(yè)業(yè)績整體不佳。
